402亿的人工智能产业，谁拿走了?

人工智能技术正在快速催生新产品、新服务、新业态，重塑经济社会运行模式。

近日，投中研究院发布《2018 AI 产业投融资研究报告》，指出目前 AI 技术已经阶段性过剩，应用场景成为关键，而热点投资应用场景则可以用智慧城市概括。

小编梳理了该报告，本文将从 AI 产业投融资情况回顾、中美科技巨头 AI 产业投资布局以及产业投融总结 3 个方面做详细的解析，以下。

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AI产业投融情况回顾

一、融资企业数量放缓，融资规模依旧增大

数据显示，自 2013 年到 2016 年人工智能企业发生融资数量由 21 家增长到 335 家，融资规模同样是高速增长，由 15 亿元到 236 亿元。

从 2017 年开始，企业融资数量开始增长缓慢，但融资规模仍然高速增长到 338 亿元。预计 2018 年人工智能产业融资会继续延续企业数量放缓，融资规模放大的趋势。

2018H1 由于商汤科技、云从科技、优必选科技等企业获得高额投资，因此半年的融资额已经超过 2017 年。

二、地域分布以北、广、上、浙江为主

地域分布上，2017-2018H1 人工智能产业的投资主要集中在北京、广东、长三角（上海、浙江、江苏）一带，且数量较多，占投资人工智能企业总数 91% 。

其中北京地区拔得头筹，数量上占据绝对优势，成为人工智能企业主要聚集地；其余人工智能企业分散在全国各个地区。

三、2018Q2 平均单笔融资额大幅度上涨

2017Q1 -2018Q2，中国人工智能产业季度融资事件数量及规模呈波动状。其中，融资规模波动较大，于 2017Q4 达到小波峰，并于 2018Q2 达到顶峰。

2017Q4 融资规模增长突出，是由于计算机视觉、医疗健康及芯片企业获得高额融资。2018Q2 融资规模大幅度增长，平均单笔融资额达到 4.6 亿元，大额融资事件主要分布于金融、计算机视觉和机器人行业。

四、主要集中在成长期，融资金额集中在 A、C 轮

2017-2018H1 人工智能企业融资阶段集中于 A 轮和天使轮，分别占比 45% 和23%；但从融资规模看，A 轮前项目融资金额偏小，规模大的融资案例集中于 A 轮、B 轮以及 C 轮。

机构参与 A 轮后投资意愿更强，希望将大体量资金投向发展更加明确的项目；对于处在成长期的企业，投资机构则保持谨慎的态度。

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中美科技巨头AI产业战略投资布局

中国四大人工智能开放创新平台— BATI。

2017 年 11 月科技部公布了首批 4 家国家新一代人工智能开放创新平台名单，分别是百度（B）、阿里巴巴（A）、腾讯（T）和科大讯飞（I）。

一、百度—— AI 开放平台为核心

2016 年- 2018YTD (年初至今累计值)  期间，百度在人工智能领域的投资或是已投企业进入人工智能产业的数量呈上升趋势。

人工智能投资案例数占所有投资案例数的比例呈直线上升。百度倾向于投资成长期至发展期的人工智能企业。

2016 年 – 2018 年 4 月，百度人工智能产业投资案例数以及占当年所有投资的比例：

二、阿里巴巴——人工智能与物联网

阿里巴巴深耕于云和芯片，以作为物联网和人工智能的基础设施，用于连接并驱动万物智能。

从云和芯片向上延伸至 Link 物联网平台、AliOS 系统和 ET 大脑。再向上拓展至应用层。打通整个产业链后，将会通过物联网产生、收集的海量数据存储于云平台，再通过大数据分析，甚至更高形式的人工智能为人类的生产活动和生活提供更好的服务。

ET 城市大脑，将会利用实时全量的城市数据资源全局优化城市公共资源，即时修正城市运行缺陷，实现城市治理模式、服务模式和产业发展的三重突破。

1、AI 投资案例数下降，但占总投资比例上升

2016 年-2017 年，阿里巴巴虽然 AI 投资案例数下降，但是至  2018 年 YTD 有大幅度上升趋势，2018 年仅 4 月即超过 2017 年 AI 案例数的 76% 。并且 AI 投资案例数占总投资的比例不断上升。

在融资轮次方面，阿里巴巴倾向于战略投资，最近一笔的典型案例就是阿里巴巴领投并联合淡马锡、苏宁等机构向商汤科技投资 6 亿美元，为阿里巴巴的智慧城市点亮了一颗明星。

2016年 – 2018 年 4 月阿里巴巴人工智能产业投资案例数以及占当年所有投资的比例：

2.智慧城市基础设施建设者并布局应用端

2016 年-2018YTD 期间，阿里巴巴 AI 领域投资以应用层为主。此外，在 AI 基础层的投资是 BATI 中最高的，占比 23% 。

虽然智慧城市这一概念比较宽泛，涉及交通、生活、通信等领域，但是可以看出阿里巴巴基于阿里云、Link 物联网平台、ET 城市大脑和 AliOS 系统，打通云、设备和客户端，形成人工智能+物联网的生态圈，推进智慧城市服务。

3.阿里巴巴智慧城市类已投项目

2016 年- 2018YTD 期间，阿里巴巴智慧城市领域的已投项目涉及城市安防、智慧交通、智能生活和智能物流细分领域。投资企业主要以应用层为主，背后还有许多已投的计算能力、大数据、芯片公司作为应用场景的支撑。

阿里智慧城市产业链中的重要环节—芯片。物联网时代数据量将暴增，边缘计算将与云计算进行有效的互补。

目前，阿里巴巴投资布局的芯片有：寒武纪、耐能、中天微等。

三、腾讯——以广泛投资，布局 AI 生态

腾讯目前有着 AI Lab、微信实验室和优图实验室在研发人工智能技术，主要的研究包括计算机视觉、语音识别、自然语言处理和机器学习方向。

战略布局包含内容、游戏、社交和以及平台型人工智能应用方向。并且在 BATI 中是 AI 投资案例数最多的企业，被投企业分布于以医疗行业为首等多个行业。

腾讯觅影是一个 AI 技术运用到医疗领域的产品。作为医疗影像平台的建设者，腾讯不仅接入合作者，并且广泛的投资布局医疗行业。

1.AI 投资案例数攀升，位居 BATI 中最高

投资正在成为腾讯重要的发展方式，从腾讯 2018 年第一季度财报上看，仅第一季度的投资额就超过了 2017 年全年。

在 AI 投资方面，2017 年的投资案例数较 2016 年大幅度的增加，占总投资案例数比例也在不断的上升。通过投资来布局 AI 产业将可能会成为腾讯争夺未来的常规手段。

2.行业分布广，以医疗健康为先

2016 年-2018YTD 期间，AI 应用层的投资案例数占全 AI 投资案例数的 90% 。

腾讯 AI 战略是AI in ALL，让 AI 进入所有的行业。在 AI 应用层中，医疗健康是腾讯最关注的 AI 应用领域，搭配腾讯觅影，可以显示出腾讯对 AI 医疗健康的重视。

已投项目包括有企鹅医生、晶泰科技、汇医在线、Atomwise、ICarbonx 等。

四、科大讯飞——智能语音平台+赛道

科大讯飞坚持“平台+赛道”的产业发展战略：“平台”上，科大讯飞围绕人工智能开放平台积极构建产业生态链，“赛道”上，科大讯飞在教育、医疗、司法、智慧城市等行业领域持续发力。

1.AI 投资案例数相对较少，以成长期为主

科大讯飞相比于 BAT，整体的 AI 投资数量较少，于 2017 年达到近年巅峰，AI 投资案例数占总投资案例数的 64% 。 并且科大讯飞有 80% 投资于天使和 A 轮，因此 AI 投资策略偏向于成长期。

2.向下游应用层投资，将其技术商业化

基于技术和平台，科大讯飞主要投资的 AI 项目主要集中于应用层。这类应用层的项目有的是创始初期就通过自有技术推出 AI+项目，有的则是使用科大讯飞的语音技术，使其产品 AI 化。

应用层行业分布上分布于四个领域，其中机器人最多。从科大讯飞设定的 4 大赛道进行归类，则主要投资于教育和智慧城市赛道。

五、美国 AI 巨头战略布局解析

美国在人工智能领域的地位不仅是依靠政府的支持力度，更是源于强大的产业基础，无论是 AI 企业数量、全产业布局、人才队伍以及投融资规模来看，美国早已是全面领先。

在 Google 强势布局人工智能市场时，苹果公司以后来者居上的姿态牢牢占据美国人工智能巨头的一席之地，实际上 Apple 在人工智能领域的布局非常低调，重视“小而美”的初创公司为自有产品提供高质量服务。Facebook 在人工智能领域的布局主要围绕着其用户的社交关系和社交信息来展开。

1.Google

1）强势布局 AI 领域

Google 以多领域开源模式作为起点，快速吸引各赛道中的参与者争相加入。

2016 年至今， Google 投资案例共计 55 起，其中 31 起投资案例与人工智能领域相关，投资案例数占比约为当年总案例数量的一半。

按投资轮次分布上，Google 在对人工智能领域布局过程中多以并购方式完成，共计 21 起，其余轮次较为平均。

2）以底层技术布局为核心

2016 年至今的 31 起人工智能投资事件分类，投资案例多以大数据处理、云服务、物联网以及算法公司为主。

基础层投资案例中，并购所占比例并不高；而在技术层中并购案例占比高达 72.72%，原因在于技术层公司业务和能力较为明朗，并购后能够明确为某一细分赛道提供服务，而基础层相对不确定性较高。

2.Facebook

在人工智能领域，Facebook 拥有四所人工智能实验室，收购多家 AI 初创公司并且在 Torch 平台上对绝大多数研究成果开源。

2016 年至今，Facebook 的投资案例共计 19 起，其中 7 起投资案例与人工智能领域相关，投资案例数占比逐年增长；按投资轮次分布来看，Facebook 对于 4 家初创人工智能企业全部以并购方式完成。

与其他美国 AI 巨头相比，Facebook 公司更加注重投资布局的针对性，统计收购的 7 家公司可以在数据处理、图像识别精度及用户体验等方面提升。

2016 年至今的人工智能产业不同层级分布来看，Facebook 的投资案例集中在 技术层和应用层。而位于技术层中 1 家公司属于图像识别领域、2 家公司属于图像理解、1 家公司属于文本识别。 

从 Facebook 所有已投资案例企业分析来看，Facebook 公司围绕人脸识别领域布局力度最大，以 Face.com 和 FacioMetrics 为代表辐射到四家直接应用人脸识别技术公司和多家间接应用公司。

3.Apple

1）兼顾人工智能技术层和应用层

2016 年至今的投资案例苹果共计 27 起，其中 8 起与人工智能领域相关。按投资轮次分布来看，苹果公司有 7 起是以收购方式完成。

2016 年至今的投资案例中，技术层和应用层占比高达 87.5%，其中在技术层种涉及 2 家机器学习公司、2 家面部识别公司和 1 家计算机视觉公司。

我们发现从最开始围绕语音控制功能、自然语言识别和分析初创公司，到如今围绕照片和视频功能收购的面部识别和情感分析初创公司，苹果公司通过 8 年的时间打造出以提高自有产品服务体验为核心的人工智能领域的深度布局。

2）钟情收购“小而美”的初创公司

苹果的投资策略是去收购“小而美”的初创公司，而不是花费重金去打造属于自己的人工智能生态系统，实际上这就是苹果公司对于 AI 战略布局的态度。

为了让苹果原有的常用应用体验更佳，苹果在近年来收购近 10 家公司把其神经网络和机器学习技术应用在已有应用当中，如新闻、音乐、餐厅推荐；识别陌生来电；检测用户的运动状态；手机解锁后列出最可能使用的应用；日程表安排等等。

尽管这些功能看似并不起眼，但这就是苹果应用人工智能的方式。

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产业投融资总结

一、A 轮前后差异明显

从 2017-2018H1 中国人工智能企业融资阶段分布上看，多数项目集中于发展初期。

A轮及天使轮投资较多，占投资案例总数 68%，A 轮前项目的投资额偏小，投资机构更愿意参与 A 轮后投资，将资金投向发展更加明确的项目，融资向头部项目集中。

二、中美科技巨头 AI 投资差异突出

中美科技巨头人工智能布局在层级上存在反向趋势，中国科技巨头以 AI 应用层为重点投资方向，美国科技巨头则相反。

BATI 四大 AI 平台通过科技部的官方认定后，将发挥其平台特色优势，接入各方应用，并从中选优投资。之后输出其技术至被投企业，形成各自的产业生态。

美国科技巨头倾向于投资AI基础层及技术层企业，通过其巨无霸平台及产品输出应用。

三、AI 技术阶段性过剩，应用场景成为关键

目前 AI 技术已经阶段性过剩。如何将技术运用至更好的应用场景，是当前拥有AI 技术企业的一项重要课题。

无论是通过自有业务延伸，投资或是合作，很少有 AI 企业单纯的研发技术。

四、热点投资应用场景可归纳为智慧城市

从中美科技巨头及领先投资机构的投资布局上看，许多项目不仅是属于 AI 范畴，更是属于 IoT 范畴。

无论是基础层的 AI 芯片，技术层的计算机视觉，或是应用层的智慧交通、无人驾驶及智慧医疗，都可致力于建设智联化的智慧城市，改善民生水平。

来源：中投研究院